‘南宫NG·28’低位反弹 鸡蛋市场迎来“春天”？

近日鸡蛋市场价格疫情及现货经销影响波动减小，周末期间鸡蛋现货市场价格声浪，一方面由于周末多地降雪，销区报废增加，另一方面因政策面消息未来将会减轻蛋品流通及有利于快活鸡市场去库存提振短期鸡蛋市场价格走势。不过，当前养殖末端压力仍较小，后期随着天气转好蛋鸡产蛋率将回落，供应大大减少，而餐饮业、学校等集中于消费的转好延后，市场需求末端持续下滑，综合分析，供应快速增长而消费低迷结构下预计蛋价声浪空间也将受限，中长期随着疫情获得掌控，下游市场需求转好价格将渐渐走强。现货市场来看，周末期间鸡蛋现货市场价格声浪，截至2月17日，全国平均值鸡蛋价格在2.53元/斤，较上周五涨0.09元/斤，其中山东蛋价在2.50-2.67元/斤，较上周五涨0.10-0.17元/斤；河北红蛋价格在2.40-2.65元/斤，较上周五涨0.22-0.35元/斤；主产区平均价格在2.54元/斤，较上周五涨0.14元/斤；主销区北京上涨、上海大位，广东红蛋跌到，平均价格在2.52元/斤。

供应末端压力仍较小，饲料及鸡蛋运输受到妨碍冲击养殖企业生产经营，鸡苗外运阻碍，部分种禽企业鸡苗必要填平处置，这就意味著7月份之后的补栏将增加，2月15日，农业农村部国家发展改革委、交通运输部办公厅牵头印发通报拒绝减缓饲料企业和畜禽屠宰加工企业停工复产、保证物资和产品运输通畅等措施，政策面消息利多短期鸡蛋市场价格。一方面随着畜禽屠宰企业停工将减少杨家鸡出局量，截至2月13日，山东饲料企业停工亲率超过82%，生猪和家禽屠宰企业停工亲率超过92%。山东、辽宁、广州、安徽、江苏、浙江、四川、重庆等地因地制宜，陆续实施定点活禽交易和家禽屠宰等适当停工措施，确保区域内禽肉禽蛋平稳供应，禁令活禽交易的涉及容许正在逐步解决问题，未来将会减轻鸡蛋供应压力，预计3、4月份的快活鸡量将有所增加，另一方面强化蛋品流通，有利于库存消耗，预计3月初运输开始有所恶化。

政策消息面提振鸡蛋市场，但后期随着天气转好蛋鸡产蛋率将回落，供应将大大减少。蛋鸡养殖利润已正处于亏损状态，累计2020年2月14日，蛋鸡养殖理论计算出来利润每羽-20.07元，前一周为-17.47元/羽，出局鸡市场报价恐慌，主产区平均价大幅度跌到至4.66元/公斤附近，鸡蛋及当前养殖利润骤减，将更进一步影响养殖户补栏情绪，远期价格将更加多反映养殖企业补栏增加变换市场需求转好承托偏强。市场需求末端依旧低迷，受到我国根本性脑溢血公共卫生事件影响，国内各类学校开学时间延后，且为了防控疫情，居民户外聚餐旅游活动急遽增加，某种程度餐饮市场需求大幅度下降，影响鸡蛋市场集中于消费量。

近期家禽病毒感染禽流感消息大大，2月1日，农业农村部新闻办公室官网公布，湖南省邵阳市双清区再次发生一起家禽H5N1亚型低致病性禽流感疫情，养殖户存栏肉鸡7850只，发作丧生4500只。疫情再次发生后，当地按照有关预案和预防技术规范拒绝切实做好疫情处理工作，已捕杀家禽17828只，全部病故和捕杀家禽皆已无害化处置。农业农村部新闻办公室2月9日公布，四川省南充市西充县再次发生一起家禽H5N6亚型低致病性禽流感疫情。养殖场存栏家禽2497只，发作丧生1840只。

禽流感往往不会导致鸡蛋市场需求的大幅度增加，更进一步引起鸡蛋价格走弱，不过，冬季是禽流感易发期，只要按照长时间的防疫程序，作好长时间的各类禽流感疫苗防疫，禽流感发作将有效地获得掌控，目前对蛋鸡市场主要展现出为情绪上的影响。综合来看，供应减少和市场需求低迷结构并未转变，后期疫情防控节奏及鸡蛋经销情况将之后影响短期价格，整体鸡蛋市场价格走势趋向于再行抑后扬，鸡蛋主力05合约对应运输完全恢复及出局减少波动声浪，但空间受限，短线嗣后看近期跳空缺口上沿附近压力，承托3200，继续从容，等候调整承托附近参予声浪策略安全性边际更高，而09合约与现货背离较小，5-9价差低位，有重返趋势，5-9反套可根据疫情掌控节奏逐步止盈。后期注目疫情掌控情况及物流影响，预计3月份开始部分地区物流运输将有所恶化。风险点：疫情好转市场需求完全恢复不及预期。

从鸡蛋主产区基差来看，鸡蛋05合约基差高点一般来说在每年的9月份和2月份，低点在6月份和3月份，鸡蛋09合约基差高点一般来说在每年的9月份，低点在6、7月份。鸡蛋主力合约基差波动较小，指出鸡蛋期现价格运营的不实时。在运用鸡蛋主力合约展开套期保值时，往往必须提早布局套维持仓，例如，针对中秋国庆行情，下游鸡蛋市场需求企业必须在6、7月份布局多头套保仓位。

但必须留意7月中旬之后鸡蛋活跃合约的基差皆有显著走强的趋势，这意味著此期间鸡蛋现货价格较期货价格展现出较强，这在一定程度上也不会使得套保效果高于预期。我们对2020年下半年鸡蛋现价遗稍悲观预期，鸡蛋消费企业可以因应蛋鸡深加工生产情况提早布局购入套保交易。综合分析，网卓新闻网，若鸡蛋指数3200下方可考虑到插手购入套期保值操作者。

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